“股债跷跷板”启动?资金面又转紧 隔夜利率超过3% 债市调整
2025-01-24 00:03 来源:留学在线 阅读量:
今天上午,证监会等五部委相关负责人联合出席国新办新闻发布会,发布会内容聚焦“大力推动中长期资金入市,促进资本市场高质量发展”。受多项打通资金入市堵点的政策提振,上午权益市场大涨,上涨指数一度涨逾1.6%,中午收涨1.02%。
或受“股债跷跷板”效应带动,叠加资金面再度收紧,债市上午调整。行情显示,10年国债活跃券收益率上行0.5个BP,短端国债收益率上行更多。市场交易人士指出,随着春节假期的临近,债市交投热度有所下降,资金仍是债市近期主要的交易脉络。
图:各期限国债行情
(资料来源:Choice数据,财联社整理)
证监会主席吴清在发布会上特别提到,目前沪深300股息率达到3%,明显高于10年期国债收益率,权益市场的投资价值进一步凸显。证监会坚决落实新“国九条”关于“一年多次分红、春节前分红”的部署安排,预计去年12月和今年1月两个月,将共有超310家公司实施过年分红,分红金额约3400亿元;家数、金额分别是去年同期的9倍、7.6倍。
从近期债市的焦点即资金面来看,紧张程度依旧。CNEX资金面情绪指数显示,上午开盘,全市场金面情绪指数在65,此后升至71。
财联社注意到,本周央行已加大了公开市场净投放力度,前四日已累计净投放6367亿元。央行还于昨日开启14天期逆回购,规模达11575亿元,以呵护跨春节资金面。今日,央行公开市场再度开展4800亿元14天期逆回购操作。
尽管1月21日、22日的资金紧张程度曾有所好转,但昨日午后起资金又快速收敛。据上海国际货币经纪,“银行融入需求增多,隔夜融出稀少”,这也使得市场情绪快速转弱,尾盘隔夜利率一度提升至2.60%。今天上午,隔夜利率有超过3%。
图:CNEX资金面情绪指数
(资料来源:Choice数据,财联社整理)
华西证券宏观固收团队认为,近期波动主要集中在隔夜端,支持跨春节的7天资金利率整体保持稳定。临近春节假期,银行间流动性始终在“均衡”与“紧张”状态间反复,反映当前资金面处于紧平衡状态,适时降准有利于防范节前资金利率的异常上涨。另一方面,近期特朗普再提关税加征问题,及时的“宽货币”支持有助于提振市场信心。
浙商银行FICC团队认为,随着春节假期的临近,债市交投热度有所下降,波动收窄。除了资金面外,债市其他的交易脉络显得尚不明晰。从昨日尾盘释出周四上午9点将召开新闻发布会后的情况来看,市场猜测可能有总量货币政策、资本市场支持工具等内容发布,使得债市出现了一定的避险离场迹象。
(文章来源:财联社)
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