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【风口研报】医药行业营收稳健增长 产业升级破除内卷 看好底部机会

2023-09-12 18:00    来源:留学在线       阅读量:

今日(9月12日),沪指盘中窄幅震荡,创业板指午后下探;两市成交额再度萎缩,北向资金午后加速流出。

行业板块涨少跌多,能源金属、化学制药、中药、汽车零部件、医药商业板块涨幅居前,保险、游戏、文化传媒、电子化学品、贵金属板块跌幅居前。

医药股持续活跃,其中减肥药方向领涨。近日,摩根大通提高了对减肥药的销售额预期,预计到2030年,在诺和诺德和礼来制药的“双寡头”控制下,GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元。同时,摩根大通还预测,中国减重药物市场规模有望于2030年达到149亿美元。中银证券表示,板块收入端平稳增长,细分板块分化明显;西南证券指出,业绩持续分化,看好医药底部机会;开源证券认为,医药行业营收稳健增长,乐观看待板块后市行情。

中银证券:板块收入端平稳增长 细分板块分化明显

核心观点:医药生物整体板块收入端平稳增长,利润端面临一定的压力,细分板块分化明显。随着常规诊疗的恢复,医疗设备板块与医院服务板块表现优秀。

投资建议:推荐迈瑞医疗、华东医药、普洛药业、药明康德、凯莱英。

西南证券:业绩持续分化 看好医药底部机会

核心观点:医药行业持仓仍处于低配状态,估值处于历史底部区间,展望2023年下半年,我们看好“ 创新+出海、 复苏后半程、 中特估” 三条医药投资主线。

华鑫证券:短期供需矛盾 产业升级破除内卷

核心观点:药品集采和MAH制度的实施,促使处于上游的原料药企业向下游制剂延伸、向创新药上游供应链拓展,提高产业链的价值分配权重,短期受新冠带来订单周期影响,行业整体收入和利润增长有波动,但随着更多订单转化,行业投资回报有望逐步回升。

投资建议:推荐关注凯莱英、博腾股份、九洲药业、华海药业、金城医药。

开源证券:医药行业营收稳健增长 乐观看待板块后市行情

核心观点:医药生物全行业2023年上半年实现营业总收入12711.4亿元,同比增长3.8%,其中二季度营业总收入6327.9亿元,同比增长5.4%。2023年上半年二季度业绩显著好于一季度,主要受益于疫后复苏,院内诊疗量提升。细分板块看,中药、零售药店板块表现突出。

推荐标的:中药,太极集团、羚锐制药;零售药店:益丰药房、健之佳;医疗服务,国际医学、美年健康、锦欣生殖、盈康生命、迪安诊断、希玛眼科;CXO,药明康德、普蕊斯、泓博医药;科研服务,毕得医药、百普赛斯;生物制品,博雅生物;创新药:东诚药业;化药原料药,人福医药、华东医药、九典制药;医疗器械,开立医疗、戴维医疗、采纳股份、迈瑞医疗。

东海证券:政策联动降价温和 利好创新药械

核心观点:近期创新药械领域催化较多,国谈、集采、DRG相继推进,加快国产替代进程;政策间联动试水,药械降价趋于温和,利好国产创新药械龙头。结合中报业绩,伴随医院常态运营,相关药械销售恢复,企业业绩重回增长态势,常规医疗消费有望持续企稳向好。

投资建议:个股推荐华厦眼科、微电生理-U、贝达药业、康泰生物、百诚医药、老百姓。

光大证券:CXO产业转移趋势不变 海外融资拐点确立中

核心观点:短期看,CXO来自国内客户的需求暂时受到下游投融资波动的影响。海外需求方面,大药企需求相对稳定,23Q2部分国际竞争力强的国内CXO企业的海外大药企转移订单明显回暖;Biotech的需求拐点在确立中,BioWorld数据显示23Q2新兴Biotech融资金额为171亿美元,同比+33%,环比+10%。即需求端回暖的节奏为,海外大药企 海外Biotech 国内创新药企。

投资建议:建议关注药明康德、凯莱英和普蕊斯。

(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

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